面对心急的读者，先说结论是“第一还款顺位”，没错就是这个权力为投资人带来了不太确定未来，而东大的投资者们，又懒得花费几万美金雇佣律师去看EB5 PPM等投资文件，所以往往自己理解的优势，其实是最不靠谱的权力。

 

第一还款顺位怎么理解?

 

EB5投资者作为LP一份子，待项目竣工后，开发商交工，运营商上马。这个阶段涉及偿还EB5投资款，第一还款顺位的含义是优先接收还款方。

 

1、这个只是名词的大众诠释，如果用法律界定这个权力，那涉及的条款就非常多。比如设置募集资金的时限与人数，设置未达到的“解释条款”，有可能第一还款顺位就变成了银行。

 

2、EB5投资协议中约定了基金管理人的权力，这些条款往往是投资人忽略的，以为是制式条款。错，大错特错。基金管理人可以修改贷款延期甚至贷款偿还的其他条件。

 

3、EB5新政下项目融资方与区域中心先申请I956F，证明移民局认可项目的融资条件，很多投资者以为有了这个就安全了？也许在投资文件中隐藏有融资不足或扩建项目时，项目方有权再行贷款，届时EB5有可能沦为次级债权。

 

4、第一还款顺位=第一抵押顺位？别小看这个名词不同，项目第一抵押权才是真金白银的有价资产，第一还款顺位只是投资者自我优先的心理因素。真正决定项目清算时资金分配顺序的是抵押顺位，也就是项目破产后或资不抵债后，谁拥有最先分配资金的权力。第一抵押顺位要用法律条款约定，而且最好是不可撤销的。

 

5、EB5管理权的放任，是的许多有不良目的项目融资方从一开始法律文件上，就让投资人让渡更多的权力给EB5项目管理经理，例如有权修改贷款协议、调整抵押方式，可以二次融资或继续投资等，而这些行为无需投资人集体同意。

 

6、可怕的债转股的约定，即使约定第一抵押权、第一还款顺位、老牌EB5区域中心等等光环，融资方还可以设置债转股的条款，即投资人从债权方，莫名其妙的变成股东。资产是归EB5投资者了，可银行债务、合作伙伴罚金等等债务接踵而来，拍卖、破产清算又是EB5众多投资者的一大笔开销，最后有可能还要赔的更多。

 

以上并未危言耸听，好的EB5项目在市场上也很多，前提条件是投资者不要吝啬几万美金的律师费，先请律师把关以下相关投资文件，在进行实际投资。

 

前期严谨是对自己和家庭的未来规划负责，不要听中介和EB5区域中心人员解释，他们所描述的一切都不具备法律约定的意义，最终要落实在一条条协议之中。

 

如果有以上困扰，欢迎与我们讨论。谢谢！